全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(s公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗hǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗然美(měi)国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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