为了(le)让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事(shì)长王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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